L’Arabie Saoudite marque une nouvelle étape majeure dans sa stratégie de financement avec une émission record de Sukuk de 12 milliards de dollars USD le 7 janvier 2025. Cette opération, qui a suscité une demande trois fois supérieure à l’offre, témoigne de la confiance croissante des investisseurs internationaux envers l’économie saoudienne et le marché de la finance islamique.
Une émission stratégique pour financer la Vision 2030
Cette émission de Sukuk s’inscrit dans le cadre des efforts du royaume pour diversifier ses sources de financement et soutenir les ambitieux projets de la Vision 2030. Composée de trois tranches distinctes – 5 milliards de dollars à 3 ans, 3 milliards à 6 ans et 4 milliards à 10 ans – elle vise à couvrir le déficit budgétaire prévu pour 2025 et à rembourser les emprunts arrivant à échéance.
Le ministre des Finances saoudien, Mohammed Al-Jadaan, a souligné l’importance de cette opération :
« Cette émission réussie démontre la solidité de notre économie et la confiance des investisseurs dans notre stratégie de diversification. Les fonds levés nous permettront de poursuivre nos investissements dans des secteurs clés tels que les énergies renouvelables, le tourisme et les nouvelles technologies. »
Un marché des Sukuk en pleine expansion
L’émission saoudienne s’inscrit dans un contexte de croissance continue du marché mondial des Sukuk. Selon les prévisions de S&P Global, les émissions totales de Sukuk devraient atteindre entre 190 et 200 milliards de dollars USD en 2025, dont 70 à 80 milliards en devises étrangères. Cette tendance est soutenue par les besoins de financement importants des pays clés de la finance islamique et par l’amélioration des conditions de liquidité monétaire.
La forte demande pour l’émission saoudienne reflète également l’attrait croissant des investisseurs pour les instruments financiers conformes à la charia. Contrairement aux obligations conventionnelles, les Sukuk offrent une participation dans les actifs sous-jacents, générant des rendements basés sur leur performance plutôt que sur des intérêts.
Impact sur l’économie saoudienne et perspectives d’avenir
Cette émission de Sukuk s’ajoute à d’autres initiatives de financement récentes du royaume, notamment un prêt islamique de 7 milliards de dollars USD obtenu par le Public Investment Fund (PIF) et une ligne de crédit renouvelable de 2,5 milliards de dollars USD sécurisée par le ministère des Finances. Ces opérations renforcent la capacité de l’Arabie Saoudite à financer ses projets de développement, dont certains sont déjà en cours comme le projet touristique durable Leyja dans la région de NEOM.
L’analyste financier Sarah Al-Suhaimi, de la Tadawul (Bourse saoudienne), commente :
« Le succès de cette émission de Sukuk confirme l’attractivité croissante de l’Arabie Saoudite sur les marchés financiers internationaux. Cela devrait encourager d’autres investissements étrangers dans le royaume, notamment dans les secteurs prioritaires de la Vision 2030. »
Alors que l’Arabie Saoudite poursuit sa transformation économique, des initiatives comme la digitalisation des services publics et l’organisation de l’Expo 2030 à Riyad contribuent à renforcer son attractivité pour les investisseurs. Cette émission réussie de Sukuk marque une étape importante dans la stratégie financière du royaume, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités de croissance et de diversification économique.